4月11日早間，截至8:41分，美元全線走弱，美元指數跌破100大關，為2023年7月以來首次。
離岸人民幣匯率迅速收復7.3整數關口，報7.2963，較4月8日創(chuàng)下的年內低點回升逾1200個基點，據Wind數據，4月8日離岸人民幣匯率一度跌破7.4。
消息面上，4月10日，美國勞工統(tǒng)計局公布最新數據，美國通脹超預期降溫，3月CPI環(huán)比下降0.1%，創(chuàng)近五年新低，核心CPI同比增2.8%創(chuàng)四年最低增速。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示，即使未來美聯儲放慢降息步伐，對人民幣的影響仍然會比較有限，年初宏觀經濟保持較強增長態(tài)勢，這將對人民幣匯價形成支撐。
王青分析稱，3月美聯儲議息會議“按兵不動”，符合市場預期。不過，美聯儲本次議息會議大幅下調了今年的經濟增長預期，同時上調了通脹預期。市場對美國經濟基本面的擔憂上升，再加上美歐利差大幅收窄，美元指數快速下跌。
王青表示，接下來，人民幣匯率將主要由國內宏觀經濟走勢、外部經貿環(huán)境變化，以及美元指數走向等因素牽動。
· 關稅與金融市場動蕩加劇匯率波動
當地時間4月2日，美國總統(tǒng)特朗普在白宮簽署關于所謂“對等關稅”的行政令，此次“對等關稅”加征幅度和廣度顯著高于預期，更是為匯市帶來不確定性。
業(yè)內人士分析，在關稅沖擊下，美元指數隔夜回升至103上方，帶動非美貨幣普遍承壓，人民幣中間價順勢突破7.2。與此同時，逆周期因子調節(jié)幅度高達近1500點，且上周五、本周一中間價連續(xù)兩日調貶超90點，市場對人民幣后續(xù)走勢的關注度急劇升溫。
近期全球金融市場動蕩不安，加劇了人民幣匯率波動。南華期貨研報分析，本輪關稅落地并非風險出清節(jié)點，或是開啟更復雜的博弈周期。接下來，美元對人民幣的短期匯率波動將取決于“兩度”的空間：一方面是非美國家談判意愿度，另一方面則是特朗普政府讓步空間度。
· 后市如何發(fā)展？
各大機構預計，人民幣對美元的走勢仍具有不確定性，但人民幣大概率對一籃子貨幣走弱。2024年9月至2025年初，CFETS（中國外匯交易中心）一籃子貨幣指數大幅升值近5%，突破了102大關，近期僅僅回落至98.77附近，顯示人民幣對貿易伙伴貨幣仍然較為強勢。
未來，美聯儲的態(tài)度與美元的走勢至關重要。盡管利率市場押注美聯儲今年降息3~4次，但美聯儲主席鮑威爾上周重申在通脹風險下“不急于降息”的觀點，一定程度上能幫助美元止跌。
渣打預計，美元對人民幣在第二季度將重新測試7.30至7.35的區(qū)間。原因包括，分紅支付季節(jié)即將到來；避險情緒可能推動美元走升；由于年初至今有效關稅上漲了20%，出口和國際收支可能走弱。
展望后市，北大國民經濟研究中心研究報告指出，中國經濟、社會相對穩(wěn)定，特朗普政策的不確定性，以及全球主要經濟體降息利多人民幣，但美國核心PCE（物價指數）再度反彈增加了市場對美聯儲降息推遲的擔憂，4月2日特朗普超預期關稅政策擾亂全球市場使得人民幣短期承壓，預計2025年4月人民幣匯率在7.1-7.3區(qū)間寬幅波動。
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